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文化企业资产评估特点和实践

来源:http://2huo-school.cn   时间: 2016-11-17 16:29:13   

缺乏市场经营理念,资产权属关系不清等问题,我国文化产业的这种特殊情况,增加了文化企业资产评估工作难度.都会涉及大量国有文化企业产权的流转,需要专业的资产评估机构提供专业服务,二、文化企业资产评估需求(一)国有文化事业单位改制设立股份公司的评估需求根据《中华人民共和国公司法》的规定,“股东可以用货币出资,“作为出资的非货币性资产应当评估作价,核实财产.一、文化企业发展现状(一)我国文化产业发展特点1.我国很多文化企业由事业单位转制而来.随着我国经济的发展,产业结构不断调整和优化,我国文化产业正在逐步形成.目前,我国现有的文化企业中,有很大的比重是由原来的事业单位转制而来,存在管理基础薄弱,缺乏市场经营理念,资产权属关系不清等问题,我国文化产业的这种特殊情况,增加了文化企业资产评估工作难度.2.我国文化产业发展关注“双效益”.由于文化产品是具有极高精神附加值的产品和服务,所以文化产业的发展既要承担国家产业结构调整和经济发展的重任,还要担负起文化传承和意识形态管理的功能,因此必须关注双重效益,即经济效益和社会效益.3.传统产业占市场主导地位.传统的新闻出版、广播影视仍在市场中占据主导地位.据初步统计,2011年新闻出版产业全年总产出超过1.5万亿元,新建国家级新闻出版产业基地5个,累计建成各类国家级产业基地(园区)27个,产业聚集效应充分发挥.全国58个省市级印刷园区总投资210亿元,产值217亿元,9个国家级数字出版基地,建设成效显著.广播电视产业:全国共有广播电台197座,电视台213座,广播电视台2153座,教育电视台44个.有线电视用户20152万户,有线数字电视用户11455万户.年末广播节目综合人口覆盖率为97.1%;电视节目综合人口覆盖率为97.8%.全年生产电视剧469部14939集,动画电视分钟.电影产业:全年生产故事影片558部,科教、纪录、动画和特种影片131部.全国电影票房达到131.15亿元,较2010年增长28.93%,其中国产影片票房占全年票房总额的53.61%.全年新建影院803家,新增银幕3030块,平均每天增长8.3块银幕.(二)我国文化产业发展所面临的主要变化1.文化市场已经从总体“短缺”转向“短缺”与“过剩”并存的“结构性短缺”,将迎来大规模洗牌和兼并重组浪潮.我国文化产业是一个“战略性短缺”行业.近年来,在改革引发的体制性释放和政策性推动作用之下,大量公共和私人资金投入文化领域,文化产业的产能快速提升,大量文化产品被企事业单位快速生产出来;由于移动互联网和宽带技术的发展,越来越多的普通文化消费者也参与到内容生产中来,供给短缺的局面极大缓解,进入了短缺与过剩并存的新时期.可以说,经过前一个十年的高速发展,我国文化产业投资高峰期已过,发展的动力将从投资转向消费,发展方式将从数量规模型走向质量效益型,大规模洗牌和兼并重组不可避免.2.文化产业已经从“分业发展”走向融合发展,文化产品内各个行业主管部门主导的发展,将越来越为跨行业的融合发展取代,甚至为文化经济普遍融合发展所取代.本轮全球性文化产业发展兴起于20世纪90年代以后,以知识经济为背景,以数字化信息技术为基础,最突出的特点就是“传媒汇流”、“混业经营”和“融合发展”.近年来我国文化产业始终强调要实现“跨行业”、“跨地区”、“跨媒体”、“跨所有制”的融合发展,但是由于原体制“行业主管主办”格局难以突破,进展艰难.随着“事转企”改革的完成,国有文化企业与主管部门逐步脱钩,成为独立的市场主体,必将在文化市场推动大规模的混业经营和跨界发展.今后一段时间将是文化产业实现融合发展的高峰期.综上,文化市场的兼并重组和文化产业的融合发展,都会涉及大量国有文化企业产权的流转,需要专业的资产评估机构提供专业服务,更需要独立、公允的价值参考.(三)文化产业主要行业发展状况文化产业主要行业的发展状况见下表.二、文化企业资产评估需求(一)国有文化事业单位改制设立股份公司的评估需求根据《中华人民共和国公司法》的规定,“股东可以用货币出资,也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币性财产作价出资”.“作为出资的非货币性资产应当评估作价,核实财产,不得高估或者低估.”因此,设立股份公司时用于出资的非货币性资产(包括实物资产、无形资产、债权和股权等)应当聘请有资格的资产评估机构进行评估.企业改制设立股份公司,可经整体变更或整体改制成为股份公司.一般来说,整体变更前的企业形式是有限责任公司,整体变更后的股份有限公司可看作是原有限责任公司的继承;整体改制前的企业形式可以是有限责任公司,也可是国有企业、事业单位或集体企业,整体改制后设立的股份有限公司属于新设公司,与原公司不存在必然的继承关系.整体变更时以审计的净资产折股,而不以评估值验资折股;但整体改制一般以评估值验资、折股.如果不涉及资产剥离,整体变更的债权债务由变更后的股份公司自然继承;而整体改制过程中的债务转移需要取得债权人的同意.整体变更是将原来有限责任公司的全部资产或主要资产纳入股份公司的范围,可以对部分非核心经营性资产进行剥离;整体改制也可能剥离非经营性资产,只将经营性资产纳入股份公司的范围.由于整体改制属于新设公司,因此对于原公司剥离的非经营性资产的规模和占总资产的比例没有特殊限制.鉴于文化企业的特殊性,一般都是整体改制后设立新的公司,整体改制一般以评估值验资、折股,资产评估显得尤为重要.但无论是改制并发起设立和整体变更设立股份有限公司都必须对整体资产进行评估.(二)文化企业并购重组中的资产评估需求以资产评估结果作为并购重组交易定价基础是交易各方的主要选择,已有的19家重大资产重组上市公司中,除有1家置出资产(置出资产为酒店)是以双方协议价格确定的外,其余的置入资产和置出资产均以评估值定价.(三)文化企业抵质押贷款中的评估需求文化企业,尤其是中小型文化企业的实物资产一般很少,其核心财富资源是其拥有的大量著作权等无形资产.由于缺少有形资产做担保,很难获得银行信贷资金的支持,大部分文化企业长期受资金紧张、融资难等问题的困扰.通过引入专业化的资产评估机构对中小型文化企业的核心无形资产进行价值评估,可以协助银行判断作为抵(质)押物的无形资产的价值,提高银行对贷款风险的把控能力,提高银行开展此类业务的积极性.面对文化企业的快速发展对资产评估的需求,中国资产评估协会刘萍秘书长与中央文资办王家新主任多次协调,并及时领导、组织文资办、中评协、评估机构、高校等专家、学者、研究人员开展专项课题研究,历时一年多,形成了我国第一份对文化企业资产评估的专项研究报告.文化企业资产评估首先要解决的问题就是研究文化企业资产评估特点,提出可行的、操作性强的评估方法.特别是课题还针对文化企业的难点资产无形资产进行了专门研究;就当前文化企业发展热点问题,中小文化企业融资难问题和文化企业做强做大、兼并重组上市中的评估问题进行了研究.三、文化企业资产评估特点(一)文化企业的核心资产是无形资产文化企业属于知识密集型企业,通过知识资本的投入实现文化内容,由此来实现企业的价值.传统企业一般在厂房设备等固定资产方面的投入较多,而文化企业与传统企业不同,知识资本投入比重大,固定资产等有形资产所占比例较小.文化企业这种固有的资产配置结构决定了文化企业中无形资产所占比重较大的固有属性.与其他企业相比,文化企业的核心资产不是厂房、机器等固定资产,而是通过研究和开发而形成的专利权、商标权、非专利技术、著作权、特许使用权等无形资产.(二)文化企业资产价值具有相对不确定性文化企业资产价值主要是由其所具有的无形价值决定的,具有很强的知识产权附加值,因而大部分文化企业资产都具有价值波动大的特点.以电影为例,电影的票房收入波动很大,同样是高成本、大制作的电影,其票房收入可能差距很大.在美国好莱坞,有投资过亿美元、大导演执导、知名演员参演、创造票房神话的例子,也有同样的制作、发行背景,票房惨败的例子.在国内,同样出现过小成本的电影获得超过10亿元票房的奇迹,也有投资巨大但亏损的大制作影片.虽然有多名学者和专家通过各种方法预测电影票房,但是在最终票房产生之前很难准确确定具体的数值.文化企业无形资产具有独创性和独占性,使得市场很难找到其替代品,因而也没有相近的价格可供参照,因此难以确定其市场价值.同时,文化企业无形资产的赢利能力和经济寿命受宏观政策、市场竞争力、新技术的发展更新、利用无形资产所生产产品的市场接受程度、替代品的出现等各个方面的影响而表现出较大程度的不稳定性和不确定性,从而在很大程度上也影响无形资产价值的确定.(三)文化企业资产的权属关系复杂以电影为例,部分电影的著作权、发行权、放映权分属不同的权利主体,同时又存在权力范围交叉和重叠的情况.当其中某一权利主体要求以电影的相关收益作为质押物进行贷款时,复杂的权属关系使银行难以贷款.另外,由于我国很大一部分文化企业是由原来的事业单位转制而来,因此管理机制还没有理顺,资产权属关系不够清晰.(四)文化企业资产生命周期具有特殊性一般情况下,由于文化企业资产的价值主要是由无形资产决定的,所以很多文化企业资产存在价值衰减快的情况.以电影产品为例,通常来说,电影的收益主要来自电影的票房收入,即电影院的门票收入,出售给电视台、音像公司、网络媒体等线下机构的收益是很少的.而电影票房收入的特点就是时间短,波动大.电影上映的时间一般被称为电影的档期,一般情况下,电影的档期是很短的,不会超过两个月,而电影的票房收入就集中在这两个月,档期之后电影就可能被电影院退档,或者等待以后合适的时机再次放映,但是再次放映的收入一般是微不足道的,由此可见电影著作权的价值衰减速度是很快的.但是,也有一些类型文化企业资产的经济效益不符合经济学中边际效应递减规律,反而存在边际效应递增的情况,为准确估计它们的价值带来极大的困难.同样以电影为例,电影《大话西游》在放映近十年之后又迎来观众观看的高潮,一定时期内甚至形成所谓的“大话西游效应”,相关的影视作品在沉寂多年之后又迎来了销售的高潮,相信在拍摄电影之初没有人能够预测到此种情形的发生.也有很多珍贵的记录片随着时间,价值逐步增长.四、文化企业资产评估实践(一)文化产业发展中的资产评估文化体制改革的重要目的之一就是培育市场化文化产业运营主体,并促进有潜质的企业发展壮大,成功上市,成为公众性的优秀文化传播主体.一个企业的成功上市,进行资产评估是必不可少的重要环节.资产评估机构在参与到文化企业上市资产评估过程中的同时,随着实践经验的增加,应不断加深对文化资产价值特有性质的认识,明确认识文化资产中无形资产的重要价值,逐渐提高对无形资产价值发现和重视的力度,通过专业的评估流程正确反映文化企业资产的应有价值.人民网的上市可以作为文化企业谋求发展的典型案例.人民网于2005年2月6日由人民日报社、环球时报和中闻投资共同出资设立,注册资本1,000万元.2010年6月,经财政部《关于人民网发展有限公司整体改制的函》和中央外宣办《关于人民网发展有限公司整体变更设立股份有限公司的方案的批复》批准,公司整体变更为人民网股份有限公司,发起人为人民日报社、环球时报、京华时报、汽车报社、中国出版、中影集团和东方传媒,注册资本17,000万元人民币.公司业务涵盖互联网广告、信息服务、移动增值、技术服务.人民网在谋求上市的过程中,邀请了资产评估机构对公司的资产进行评估.在评估的过程中,评估机构着重强调对人民网无形资产价值的合理评估,给予人民网整体价值合理的体现,为人民网整体上市成功贡献了重要的力量.当然,人民网的成功案例只是众多评估机构协助文化企业成功上市的一个代表,随着文化体制改革的深入,将会有更多的文化企业发展壮大,整体上市,而资产评估机构也一定会有更多的机会与机遇参与到文化企业上市的资产评估中去.(二)文化体制改革中的资产评估文化企事业单位的改制是文化体制改革的重要内容,而改制过程中对已有的文化企业及文化资产进行资产评估是不可或缺的有机组成部分.中国资产评估行业、相关评估机构凭借自身的专业化评估经验,义不容辞、理所当然地参与到了文化体制改革中相关资产评估的工作中.其中,中南出版传媒集团的资产评估非常具有代表性.该公司原为湖南出版集团,是一家拥有“多介质、全流程”产业业态的大型出版传媒骨干企业集团.拥有出版、印刷、发行、印刷物资供应等一套完整的出版业务产业链,还拥有报纸、网站、户外框架媒体等其他业务.2004年10月27日,根据湖南省人民政府《关于湖南出版集团转制为湖南出版投资控股集团有限公司有关问题的批复》,湖南出版集团有限责任公司正式更名为“湖南出版投资控股集团有限公司”.公司于2007年设立时进行过资产评估,账面净资产为69612.95万元,评估净资产为.08万元,增值率为149.97%.而无形资产账面价值897.45万元,评估价值3003.69万元,增值率为234.69%.可见无形资产在文化企业中占据非常重要的位置,无形资产的隐性收益与潜在发展能力非常巨大,在对文化企业的资产进行评估时应重视无形资产、隐性资产的价值发现与价值评估.可见,对文化体制改革中转制的文化资产进行评估时,在对有形资产进行合理评估的同时也要重视无形资产的价值评估,这是评估机构在文化体制改革资产评估实践多年的重要经验.(三)文化产业与金融企业对接中的资产评估随着文化体制改革的深入发展,特别是十七届六中全会以来,在文化大繁荣、大发展的背景下,文化企业已经成为社会经济生活中活跃的市场主体.然而,大多数文化企业属轻资产企业,企业中最重要的资产——知识产权,目前还难以被大多数金融机构认可,其行业的特殊性使这些企业在融资的环节上遭遇难题,难以与资本进行有效对接,融资瓶颈已成为文化企业,尤其是中小文化企业发展的主要制约因素.文化企业尤其是中小型文化企业的核心财富资源是其拥有的大量著作权等无形资产.然而这些资产的价值目前很难用已有的会计制度进行准确地计量,出于规避风险的天性,银行自然地选择远离文化资产这个“烫手的山芋”.文化企业中无形资产价值的评估确认,就成为专业化的资产评估机构责无旁贷的使命.由连城资产评估公司等评估机构参与推动的知识产权质押贷款,采取了由政府支持推广,专业化评估机构出具权威的资产评估报告,企业直接用知识产权进行质押担保,商业银行放贷,各方承担各自相应风险的模式,为文化企业的融资开辟了新的通道.目前各种知识产权质押贷款模式在全国各地如雨后春笋般蓬勃展开.仅在北京,北京市文化创意产业促进中心先后与北京银行、交通银行北京市分行、中国工商银行北京市分行、中国农业银行北京市分行签订了战略合作协议.根据北京市知识产权局的数据,截至2011年9月份,上述四家银行累计发放文化创意产业贷款3233笔,贷款金额合计319.04亿元,文化企业融资难的情况得到了一定程度的缓解.
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